Përpjekja e fundit e Italisë për të stabilizuar sistemin e saj bankar
Në mitologjinë klasike, Atlas ishte perëndia e dënuar për të mbajtur qiellin në përjetësi. Në Itali, më 11 prill, një sërë bankash dhe institucionesh të tjera financiare ranë dakord të krijojnë një fond të quajtur Atlante (Atlas në italisht) për të shpëtuar rivalët e trazuar dhe për të eliminuar frikën e një krize potenciale sistemike në sektorin bankar italian. Skema duhet të ndihmojë në forcimin e besimit, por nuk do të përmbushë kërkesat e saj mbinjerëzore, shkruan The Economist.
Aksionet bankare italiane kanë humbur mesatarisht 31% që nga fillimi i vitit. Recesioni i gjatë i Italisë, vetëm tani në rënie, ka lënë gjurmën e saj, duke prodhuar 360 miliardë euro (405 miliardë dollarë) borxhe të këqija. Dy banka – Veneto Banca dhe Banco Popolare di Vicenza – janë veçanërisht në një situatë të vështirë: Banka Qendrore Europiane do që ato të rrisin me 1 miliard dhe 1.5 miliardë euro respektivisht kapitalin shtesë.
Duke pasur parasysh se sa shumë janë përkeqësuar investitorët në këtë sektor, ka ekzistuar rreziku që kjo palë të mos gjente blerësit e mjaftueshëm për ofertat e tyre të aksioneve, duke rritur ankthin dhe duke i lënë bankat që po garantojnë emetimet me mungesat e tyre të kapitalit.
Aksionet politike janë veçanërisht të larta për shkak të rrezikut se italianët e zakonshëm mund të shkatërrohen nga një vërshim i dështimeve të bankës.
Bankat e Italisë janë kënaqur gjatë me zakonin e dëmshëm të shitjes së borxheve të tyre më të rrezikshme për klientët: investitorët e shitjes me pakicë zotërojnë rreth gjysmën e 67 miliardë eurove të obligacioneve në varësi (borxh që renditet pas borxheve të tjera pasi kompania falimenton).
Kryeministri i Italisë, Matteo Renzi, u poshtërua pasi shpëtimi publik i katër bankave të vogla vitin e kaluar çoi në humbje të investitorëve të vegjël.
Qëllimi i menjëhershëm i Atlante është që të sigurojë një pengesë për kërkesat e ardhshme për kesh. Detajet janë duke u përpunuar, por fondi i shpëtimit pritet të arrijë në rreth 5.5 miliardë euro. Investitorët do të përfshijnë bankat, kompanitë e sigurimit dhe disa fondacione që zotërojnë aksione të mëdha në banka, si dhe Cassa Depositi e Prestiti (PKD), një bankë e kontrolluar nga shteti që investon kursimet postare të Italisë.
Në terma afatgjatë, fondi pritet të blejë një pjesë të borxheve të mëdha të këqija të industrisë. Në janar, qeveria ka arritur me Komisionin Europian marrëveshjen mbi një skemë që synon të përshpejtojë shitjen e kredive me probleme (NPL) duke i lejuar CDP të garantojnë këste të larta të tufave të konvertuara në letra me vlerë të tyre. Por investitorët nuk ishin aspak entuziastë, duke krijuar një boshllëk të gjerë midis çmimit në të cilin bankat ishin përgatitur për të shitur (rreth 40% të vlerës nominale) dhe shumës që blerësit ishin të gatshëm të paguanin (20%).
Kjo me shpresë se shitjet e kredive me probleme do të përshpejtohen për shkak të elementit të tretë të skemës: një dekret i qeverisë për të përshpejtuar procedurat e falimentimit. Atlante është, në teori, një ndërmarrje private, por qeveria, thotë Pier Carlo Padoan, ministri i Financave, përfaqësonte ‘lehtësuesin’. Takimet për arritjen e marrëveshjes u zhvilluan në Ministrinë e Financave me guvernatorin e bankës qendrore në detyrë, Ignazio Visco.
Qeveria ka miratuar reformën që synon të kënaqë edhe gjykatat e falimentimit. Ajo ka prezantuar në heshtje një masë që redukton taksën për ata që blejnë prona të lëna peng si kolateral – një hap që duhet t’i çmojë edhe më shumë NPL. Tani, thotë Fabrizio Pagani, zyrtari i cili mbikëqyri lindjen e Atlante, duhet urgjencë më e madhe në mesin e gjyqtarëve dhe avokatëve.
Kjo është një nëndeklaratë. Sipas Mediobanca, një bankë investimesh, procedurat e falimentimit në Itali variojnë mesatarisht gati tetë vjet; norma në Europë është dy vjet. Lehtësimi për të kuptuar vlerën e kolateralit që mbajnë bankat kundrejt kredive të tyre problematike do ta lehtësojë edhe më tej procesin për kushtet e fondeve të borxhit të keq.
Megjithatë, të zotohesh për të përshpejtuar procedurat tejet të ngadalta ligjore të Italisë është më e lehtë se sa ta bësh. Ka gjithashtu nga ata që pyesin nëse përfshirja e CDP, e cila thuhet se po investon 500-600 milionë euro, shkel rregullat europiane për subvencionet e biznesit, edhe pse z. Padoan ngul këmbë që jo. Një tjetër çështje është se si do të funksionojë qeverisja e Atlante-s.
Ajo do të menaxhohet nga Quaestio Capital Management dhe asnjë aksioner i vetëm nuk do të lejohet të mbajë shumicë aksionesh.
Kjo mund të shkaktojë debate (dhe presion politik) nga të cilat duhet të ruhen bankat dhe duhen blerë kreditë. Më keq akoma, bankat e mira në fakt po e ekspozojnë veten ndaj gabimeve të atyre të keqmenaxhuara. Aksionet bankare, të cilat fillimisht u rritën si pasojë e lajmit të krijimit të Atlante, ranë sërish shumë shpejt.